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林園最新投資目標曝光:醫藥是唯一確定能賺錢的,券商可以排到第三!

時間:2020/5/16 10:35:17 來源:私募排排網 責編:采編 閱讀量:1388

??私募排排網 姚京津  對于股票多頭私募來說,2020年并不是一個輕松的年份,疫情擾動下的全球金融市場出現暴跌,A股雖然勉強走出獨立行情,但是熱點輪動加快,稍微踏錯節奏就會遭遇較大回撤。盡管如此,也有一些投資經驗豐富、業績優秀的私募管理人堅守

  私募排排網 姚京津

  對于股票多頭私募來說,2020年并不是一個輕松的年份,疫情擾動下的全球金融市場出現暴跌,A股雖然勉強走出獨立行情,但是熱點輪動加快,稍微踏錯節奏就會遭遇較大回撤。盡管如此,也有一些投資經驗豐富、業績優秀的私募管理人堅守價值投資理念,積極布局。

  近期私募排排網投資者問答節目邀請到林園投資董事長林園做客,這位有著30多年證券投資經驗的頂級私募基金經理不僅分享了他的買入和賣出標準,還分享了對市場看法?!爱斍癆股市場處在熊末牛初,甚至樂觀一點說是牛市初期?!边@是林園近期反復強調的觀點。

  1989年林園以8000元入市,三十年間歷經多輪牛熊,目前其個人及家族穿透累計持有股票市值超過數百億元。從炒股牛人到職業投資人,林園堅定投資“壟斷”和“成癮”性商品,其投資的核心品種累計復合漲幅均超過百倍以上。林園在2006年成立林園投資,目前公司管理規模接近100億元,公司近十年業績更是在全市場私募中排名第一。

  價值投資靠“常識”,牛市比“膽大”

  林園認為B股下跌還是流動性問題,市場還是缺錢,缺賺錢效應。政策稍微有點變化,就會帶來比較大的動蕩?,F在B股基本上失去了融資效應,已經不具備(PE/股本)放大效應,所以投資者很難賺錢,因為股市有泡沫才能賺錢。不過B股跌到現在這個位置,是絕對有投資價值的,有些公司值得買(300785,股吧)入。

  現在A股市場還算平穩,處于筑底階段,正在走牛市的初期,趨勢并沒有改變。3100點跌到現在的2800點,10%的調整屬于牛市初期的調整,只是因為疫情的沖擊與國外不確定因素,讓實際跌幅略比原本跌幅要大了一點。林園理解的價值投資就是按常識來投資,要分得清“好壞”,比如要明白這個時間應該干什么事情,要抓住最核心的東西。實際上說了一大堆理論,價值投資最后都歸功于常識。

  價值投資跟做實業差不多,要把它看成一門生意。比如說投資要投資壟斷;要持續投資盈利的東西;投入要小漲幅要大,利潤不是靠不斷的投入來產生的,林園認為這些都是價值投資。

  林園表示自己的投資體系一直沒有變過。投資過程中能賺錢的就只有5%的時間,也就是吹泡沫的時間。該賺錢的時候賺不到錢,或者賺錢賺少了,那才是最大的風險。人的一生是短暫的,要抓住機會狠狠賺一把,在林園看來,“貪”也非常重要。

  至于成長的價值和低估的價值,林園認為因為資金性質的不同,所以并沒有討論的必要。但是永遠要記住,過去不能代表未來,買資產的時候一定要注意,現在的中國也不是以前的中國,人工成本在逐漸增加,以前資本家賺工人的錢,現在是工人賺資本家的錢。如果一個企業不掙錢,長期的人工消耗都會把這個企業拖死。

  長期投資和價值投資沒有直接關系,投資和時間長短關系不大。投資最重要的是你要知道投資標的的好壞與價格高低。林園選投資標的首先考慮的是標的物的質量,價格放在第二位。因為價格高低是知道的,但是最高最低很難把握。所以最先是看它他是不是賺錢機器,是不是能成為國家的名片。

  投資要把熊市和牛市分開來對待,林園認為自己的過人之處是在牛市里面,因為熊市和牛市都是滿倉,熊市炒股不是自己的過人之處,牛市才是。因為牛市的運作就是比膽大,誰膽大誰厲害,牛市炒股,沒有風險意識反而是對的,什么事情都敢干。

  股市賺錢靠泡沫,未來20年只選“國家名片”

  對于如何挑選投資標的,林園表示,公司的投資體系中買入和持有是分開的,股市要賺錢是要形成泡沫。買入的時候把風險控制放在第一位,第二階段是持有,也是產生泡沫的階段。任何行業都是靠吹泡沫掙錢,沒有泡沫、沒有流動性就會走向滅亡,股市一定要有股本的放大和PE的放大。

  做投資首先是選行業,然后針對市場不同的情況選擇不同的標的,比如現在是牛市初期,它的特點是大市值公司會漲幾倍,小市值公司也會反彈,因為牛市終究是套不住人,但盡量回避小市值公司。

  如果把投資的眼光拉長至15年20年,林園表示自己只選“國家名片”進行投資,這類股票的市場與前景都會越來越大?!皣颐本褪侵袊詈玫臇|西,這也是林園投資A股的理想狀態。目前林園投資也在標的物里逐步觀察,然后慢慢開始集中重倉投資未來的國家名片。

  對于如何確定買點,林園介紹,公司的投資體系中,買入和持有是分開的,買入的時候一定是行業在充分競爭的階段,雖然表面上看很貴,但按照它的發展前景和中國國情,實際上非常便宜。說得通俗點,只有在行業沒有龍頭的時候才會做買入的決定;如果有龍頭了,最多只是持有。

  醫藥是唯一確定能賺錢的,券商只能排第三

  只要是大的危機,消費股一定會走強,國內國外都一樣。美國股指調整了大概30%以上,但是很多消費類的公司并沒有調整,都在高位,林園認為這就是人的本性。林園自己本身是不買科技股的,對于有人評論稱是因為自己老了不會玩科技,林園說自己在20多歲時就是摩托羅拉芯片的代理,接觸科技行業比大多數人都早。

  林園認為醫藥板塊是長期的投資方向,也是唯一確定能賺錢的。林園只看好三大病,別的都不研究,因為三大病就占了整個行業70%的營業額,剩余30%不賺也罷。老年人是最怕感冒,就要打疫苗,所以林園對疫苗這個行業也是絕對看好。

  近期“復蘇?!钡奶岱ú唤^于耳,林園認為牛市的特點就是持續上漲,套不住人,牛市來了,很多人都能掙錢了。而熊末牛初虧錢的人最多,當然牛市也有跌,比如現在的地產,林園就認為就是牛市。林園反而認為中國股市是熊市,因為參與者都是虧錢的。

  林園表示,核心資產越來越貴是一種趨勢,但我的國家名片和核心資產還是有區別的,所謂的核心資產可能是一段時間的,國家名片要求更為苛刻,中國也就幾家。

  具體到看好的投資板塊,林園表示,自己的投資不是考慮進攻性,考慮的是不虧錢。但如果一定排序,首先選擇的是市場的無風險套利,也就是彎腰撿錢的東西;其次是醫藥行業;最后是券商。

(責任編輯:任剛 HF008)
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