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投資者適當性——助您選擇合適的產品

時間:2020/5/13 9:28:45 來源:金融界 責編:采編 閱讀量:711

??星石投資總經理 楊玲   投資者適當性管理,簡單來說,就是要“把合適的產品推薦給合適的人”,是投資者投資的前提。其核心內容包括三個:評估投資者、評估產品、將投資者與投資產品進行匹配。   因為證券期貨市場中的投資品種千差萬別,而投資者風險承

  星石投資總經理 楊玲

  投資者適當性管理,簡單來說,就是要“把合適的產品推薦給合適的人”,是投資者投資的前提。其核心內容包括三個:評估投資者、評估產品、將投資者與投資產品進行匹配。

  因為證券期貨市場中的投資品種千差萬別,而投資者風險承受能力不同,因此,監管部門設置了這一機制,來幫助投資者選擇合適其風險承受能力的產品。

  它不僅是募集機構的職責,也應內化在投資者行為中。在認購產品時,投資者應當做到以下兩點:

  一、 積極配合投資者適當性評估

  投資者適當性管理有利于保護中小投資者。我國資本市場的投資者以散戶為主,這些投資者大部分的投資心態不成熟、投資能力和經驗也不是很充足。如果高風險產品被錯配銷售給風險承受能力較低的中小投資者,一旦投資失敗,投資者在維權上也很困難,最后往往損失慘重。

  投資者適當性管理有利于規范經營機構行為。在沒有投資者適當性管理要求制度約束的情況下,機構在設計和銷售產品時,往往著重于通過宣傳來吸引客戶,可能導致中小投資者被誤導,也影響了行業信譽。投資者適當性管理有利于對經營機構的行為進行規范約束,引導資本市場健康、有序發展。

  二、 關注募集機構是否做到 “三步走”

  1. 第一步:是否填寫了風險測評問卷

  法律法規規定,經營機構在銷售產品或者提供服務的時候,應當了解投資者的姓名住址等基本信息、財務狀況、投資經驗、風險偏好等信息,并將投資者劃分普通投資者與專業投資者。

  對于普通投資者,要根據投資者信息表、風險測評問卷以及其它相關材料,對普通投資者風險等級進行綜合評估,將其風險承受能力至少分為C1、C2、C3、C4、C5五個等級。

  風險等級可根據投資者年齡、財務狀況、投資經驗、投資知識、投資期限以及客戶對本金損失的容忍程度、可接受的虧損比例、可忍受持續虧損的時間進行判定。

  2、第二步:注意查看購買產品的風險評級

  基金產品或者服務的風險等級要按照風險由低到高順序,至少劃分為:R1、R2、R3、R4、R5五個等級。主要考慮的因素包括:流動性、到期時間、杠桿情況、結構復雜性、投資單位產品或者相關服務的最低金額、投資方向和范圍、募集方式、發行人等相關主體的信用狀況、同類產品或者服務過往業績等。

  3、第三步:購買的產品是否與自身風險偏好匹配

  投資者適當性管理的第三步是對投資者與投資產品進行匹配。

  C1型(含最低風險承受能力類別)普通投資者可以購買R1級基金產品或者服務,風險偏好較低的客戶適合于投資貨幣市場基金、國債等。

  C2型普通投資者可以購買R2級及以下風險等級的基金產品或者服務,普通債券基金一般屬于R2級中低風險產品;

  C3型普通投資者可以購買R3級及以下風險等級的基金產品或者服務,混合型基金一般屬于R3級中風險產品;

  C4型普通投資者可以購買R4級及以下風險等級的基金產品或者服務,股票基金一般屬于R4級中高風險產品。希望定投的人群可以選取R3或R4風險等級的產品,因為定投的產品一般要具有一定的波動性和業績彈性。

  C5型普通投資者可以購買所有風險等級的基金產品或者服務,帶有杠桿的如分級基金B份額、期貨、未上市公司股權一般屬于高風險的R5級產品。

  基金募集機構需要履行投資者適當性義務,如果投資者發現機構主動推介高于其承受能力的產品或者服務,可要求其承擔相應法律責任。而投資者也應當在了解產品或者服務情況、聽取募集機構適當性意見的基礎上,根據自身能力審慎決策,獨立承擔投資風險。

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